Korea Selatan Cabut Larangan Short Selling Setelah Perketat Transaksi Ilegal

Liputan6.com, Jakarta - Korea Selatan mencabut larangan short selling pada Senin, 31 Maret 2025, yang terlama dalam sejarah setelah memperketat langkah-langkah untuk menindak transaksi ilegal.

Mengutip CNBC, Selasa (1/4/2025), larangan short selling diberlakukan pada November 2023 setelah serangkaian pelanggaran short selling yang melibatkan banyak bank investasi global. Mulai Senin, 31 Maret 2025, short selling sekitar 2.700 saham yang terdaftar di Bursa Korea akan diberlakukan kembali sepenuhnya, menurut Komisi Layanan Keuangan Korea Selatan. Sebelumnya short selling hanya diperbolehkan untuk 350 saham pada indeks acuan Kospi dan Kosdaq.

Pakar industri menyebutkan tidak seperti larangan short selling negara itu sebelumnya, larangan terbaru sebagian besar didorong oleh alasan regulasi dan ditujukan untuk melindungi investor ritel.

Larangan short selling sebelumnya di Korea Selatan terjadi dari:

-Oktober 2008-Mei 2009 selama krisis keungan global

-Agustus 2011-November 2011 selama krisis utang zona Euro

-Maret 2020-Mei 2021 selama pandemi COVID-19

Analis Macquarie menyebutkan, larangan sebelumnya ditujukan untuk menstabilkan pasar keuangan, tindakan 2023 menargetkan reformasi sistemik untuk meningkatkan aksesibilitas investor ritel.

Hukuman untuk short selling telah diperkuat secara signifikan, dengan Bursa Korea memperkenalkan sistem yang dapat mendeteksi naked short selling. Naked short selling melibatkan penjualan saham tanpa meminjamnya dan ilegal di Korea Selatan.

Denda untuk keuntungan terlarang juga telah dinaikkan, dan tindakan penegakan hukum telah diperketat. Keuntungan sebesar 5 miliar won Korea (USD 3,4 juta ) atau lebih dapat mengakibatkan hukuman penjara antara lima tahun hingga penjara seumur hidup.

Isu yang kontroversial secara politik? Penjualan singkat telah menjadi isu kontroversial di Korea Selatan, dengan banyaknya investor ritel di negara itu yang mengatakan praktik tersebut mendorong nilai saham turun.

"Investor ritel menguasai lebih dari 50% volume perdagangan pasar, menjadikan pasar saham lokal sebagai isu politik utama bagi pemerintah Korea," kata Direktur Pelaksana KB Securities, Peter Kim.

Investor asing telah terjebak dalam bidikan larangan penjualan singkat, dan beberapa bank investasi global telah dikenai sanksi. Pada Februari, Layanan Pengawasan Keuangan negara itu mengenakan denda pada beberapa bank investasi besar seperti JPMorgan dan Morgan Stanley karena melanggar aturan penjualan singkat.

Pencabutan larangan tersebut diharapkan dapat meningkatkan pasar Korea Selatan. Kembalinya penjualan singkat akan membawa dampak positif bagi pasar dan investor secara keseluruhan, kata Kim, yang menambahkan likuiditas tambahan pasar akan mendorong partisipasi yang lebih besar dari lebih banyak dana lindung nilai dan meningkatkan transparansi pasar.

"Nilai ditetapkan untuk mengungguli pertumbuhan. Ini adalah alasan lain bagi keyakinan kami bahwa dimulainya kembali short-selling kemungkinan akan bersifat netral hingga positif bagi pasar secara luas," kata analis Macquarie.

Goldman Sachs juga memperkirakan aktivitas perdagangan yang lebih tinggi dari investor asing setelah short selling dilanjutkan, dengan sekitar 70% dari total aktivitas short-selling dilakukan oleh investor asing.

"Setelah dilanjutkan, aktivitas short-selling akan meningkatkan efisiensi pasar dan penemuan harga, menghadirkan peluang alfa yang potensial," kata bank investasi tersebut.

Sebelumnya, bursa saham Asia-Pasifik dibuka lebih tinggi pada hari Rabu, mengikuti kenaikan Wall Street di tengah ekspektasi bahwa tarif Presiden Amerika Serikat (AS) Donald Trump mungkin lebih lunak daripada yang diharapkan sebelumnya. 

Dikutip dari CNBC, Rabu (26/3/2025), indeks saham S&P/ASX 200 Australia dibuka naik 0,71%. Nikkei 225 Jepang naik 0,63% saat pembukaan, sementara Topix naik 0,39%. Kospi Korea Selatan naik 0,38% sementara Kosdaq yang berkapitalisasi kecil diperdagangkan 0,28% lebih rendah.

Indeks berjangka Hang Seng Hong Kong berada pada level 23.478, juga lebih tinggi dari penutupan terakhir HSI pada level 23.344,25. 

Menurut laporan dari The Wall Street Journal dan Bloomberg, tarif yang direncanakan Gedung Putih untuk tanggal 2 April diperkirakan akan terbatas cakupannya. Trump juga pada hari Jumat menyarankan beberapa  “fleksibilitas” untuk rencana tarif timbal baliknya bagi mitra dagang . Namun, kepercayaan konsumen AS sedang terpukul.

“Ketika Presiden Trump bersiap untuk meningkatkan perang dagang minggu depan, konsumen AS semakin khawatir dengan inflasi, keuangan mereka semakin rapuh, dan mereka menghadapi risiko yang lebih tinggi di pasar tenaga kerja,” tulis Morning Consult.

Dia menambahkan bahwa konsumen AS diperkirakan akan memangkas pengeluaran di semua golongan pendapatan.

Kontrak berjangka saham AS sedikit berubah setelah indeks S&P 500 membukukan kenaikan marjinal, menandai sesi positif ketiga berturut-turut.

Semalam di AS, ketiga indeks utama ditutup lebih tinggi.  S&P 500  membukukan kenaikan tipis, naik 0,16% dan ditutup pada 5.776,65.  Nasdaq Composite  naik 0,46% dan ditutup pada 18.271,86.  Dow Jones Industrial Average  merangkak naik 4,18 poin, atau 0,01%, dan ditutup pada 42.587,50.