Alasan GameStop Ingin Beli eBay Senilai Rp 965,97 Triliun

Liputan6.com, Jakarta - Peritel video game GameStop mengajukan tawaran pembelian raksasa e-commerce eBay senilai USD 55,5 miliar atau Rp 965,97 triliun (asumsi kurs dolar AS terhadap rupiah 17.410). Tawaran pembelian itu senilai USD 125 per saham, atau lebih tinggi USD 20 dari nilai perusahaan saat perdagangan saham di New York pada Jumat pekan lalu.

Mengutip BBC, ditulis Senin, (4/5/2026), CEO GameStop Ryan Cohen menuturkan, eBay dapat jauh lebih sukses di bawah kepemimpinannya dan bahkan menyaingi Amazon.

Ia siap mengajukan tawaran langsung kepada pemegang saham jika dewan direksi eBay menolaknya. eBay mengatakan akan mempertimbangkan proposal itu, tetap analis menyatakan keraguan tentang ide itu.

Morgan Stanley menyebutkan, kedua perusahaan memiliki model bisnis yang sangat berbeda. Sementara itu, Bernstein menunjukkan neraca GameStop yang lebih kecil dan akan terkejut jika ada yang terjadi.

GameStop menjadi terkenal selama pandemi Covid-19 ketika menjadi pusat dari apa yang disebut sebagai kegilaan saham meme. Hal ini menyebabkan investor ritel membeli saham di perusahaan-perusahaan yang kurang diminati dan yang sebelumnya diancam oleh investor profesional, sehingga harga saham mereka naik dan turun tajam.

Jaringan ini masih memiliki sekitar 1.600 gerai di AS dan telah meningkat di bawah kepemimpinan Cohen.  Laba bersihnya meningkat menjadi USD 418,4 juta pada 2025 naik dari USD 131,3 juta pada tahun sebelumnya, meskipun penjualan menurun.

eBay, yang nilainya sekitar empat kali lebih besar daripada GameStop, diluncurkan pada 1995 sebagai pasar bagi para penghobi dan menjadi salah satu merek teknologi yang paling terkenal.

Namun, basis penggunanya telah menyusut di tengah persaingan dari perusahaan seperti Amazon. Saat ini, eBay memiliki 136 juta pengguna di seluruh dunia, turun dari 175 juta pada 2018.

"eBay seharusnya bernilai, dan akan bernilai, jauh lebih banyak uang," kata Cohen kepada Wall Street Journal.

"eBay bisa menjadi pesaing yang menarik bagi Amazon," ia menambahkan.

Berdasarkan kesepakatan yang diusulkan untuk membeli eBay, Cohen akan menjadi kepala eksekutif perusahaan baru dan tidak akan menerima gaji atau bonus, melainkan "dikompensasi semata-mata berdasarkan kinerja perusahaan gabungan".

GameStop, yang saat ini memiliki valuasi pasar saham sekitar USD 11,9 miliar, mengatakan telah mendapatkan surat komitmen dari TD Securities untuk menyediakan sekitar USD 20 miliar dalam bentuk utang untuk membantu membiayai pengambilalihan tersebut.

Cohen berencana untuk memangkas biaya di eBay sebesar USD 2 miliar dalam waktu satu tahun setelah kesepakatan selesai.

Hal ini terutama akan berdampak pada divisi penjualan dan pemasaran eBay, yang menurut GameStop gagal menarik lebih banyak pengguna ke "pasar dengan pengakuan merek yang hampir universal".

Analis ritel Forrester, Sucharita Kodali menuturkan, proposal tersebut tidak terdengar seperti "tawaran yang sangat bagus" karena akan membebani eBay dengan utang GameStop. Forrester.

“Hal ini masuk akal bagi GameStop karena dapat meningkatkan valuasinya dengan dikaitkan dengan perusahaan yang lebih besar seperti eBay,” ujar dia kepada BBC.

"Yang benar adalah, kita tidak serta merta menggabungkan dua perusahaan yang kuat," Kodali menambahkan.

Saham eBay naik 5,5% pada Senin pagi di New York, sementara GameStop turun lebih dari 4%.

Cohen menuturkan, gerai GameStop akan memberi eBay jaringan nasional untuk "perdagangan langsung" dan operasi bisnis lainnya, kata Cohen.

Cohen, yang menjadi bos GameStop pada 2023, telah mengkritik lambatnya peralihan perusahaan ke e-commerce.